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“股神”巴菲特看中的潜力股都有这个特征,一眼就能看出来

发布日期:2019-05-06 00:30

摘要:对于投资公司价值的判断,巴菲特会从时间和空间两个维度考虑,两相结合的结果,就是他判断公司可持续发展趋势的重要依据。


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“(我)不会对某个行业进行特别研究,伯克希尔·哈撒韦没有所谓(5G)核心的能力。”5月4日晚,伯克希尔·哈撒韦公司年度股东大会上,巴菲特自曝并没有关注过5G,这不免让急于想知道如何抓住5G时代投资机会的提问者意外。

但随后,巴菲特坦陈,并不排除子公司开发5G的可能,或者是任何一个在全世界发展的科技方面的行业。

净资产收益率是硬标准

虽然没有获得巴菲特对于5G投资机会的看法,5G一直被业界视为确定性的机会却是事实。

根据choice数据,119家5G概念股中,一季度盈利的有93家,占比近八成;2018年度,有近六成的5G概念股实现业绩增长。

光大证券4月28日发布研报称,在5G牌照即将发放情况下,预计5G应用将会从手机开始迅速渗透,并快速扩展至交通、医疗、无人驾驶、制造等各个领域。光大证券建议关注信维通信、顺络电子、深南电路、东山精密、飞荣达等。

太平洋证券在同日发布的研报中,则坚持5G设备相关产业链+5G应用两条投资逻辑主线。广发证券在4月29日发布研报称,5G板块开始进入行情分化阶段,看好中国联通、中兴通讯、烽火通信等。

中兴通讯一季度归属于上市公司股东的净利润8.63亿元,同比增长115.95%。烽火通信一季度归属于上市公司股东的净利润为1.67亿元,同比增长19.71%。

在股东大会前一天,巴菲特和芒格与股东和媒体们进行了数十分钟的交流。在被问及中国投资时,巴菲特俏皮地回答道,“我们已经在考虑中国的投资机会,但具体会投资哪些公司,我可不会告诉你。”

不难想象,对于中国的5G投资自然进不了巴菲特的视野,据他透露在中国市场的选股标准:只有净资产收益率不低于20%而且能稳定增长的企业才能进入其研究范畴。

中兴通讯、烽火通信第一季度加权平均净资产收益率分别为3.64%、1.65%,宣布加码5G建设的中国联通该数值仅为1.12%。

由此看来,对于5G“不太了解”,也怪不得巴菲特与芒格。

巴菲特的投资理念,我们会选择性理解偏差

其实,巴菲特与中国公司的投资渊源已久。

从2003年4月开始,巴菲特以每股约1.6港元买入中国石油H股,最终持有23.4亿股的中国石油股票,成为中国石油第二大股东。2007年7月,他分批以约12港元价格减持中国石油股票,这笔5亿美元的投资,让他赚了近40亿美元。

巴菲特在历年股东信中报告投资案例时,基本都会用“长期”这两个字。并且他在投资公司股票时,一直关注公司的实际成长价值。

长期可持续性的投资高回报是他眼中最好的生意;公司可持续的高成长率是他眼中最好的投资标的。

问题来了,2005—2007年中国的大牛市,巴菲特的这种投资理念非常流行。结果证明很多长期持股信奉者,由于高位的时候持股没卖,从而在2007年的10月份之后的股灾中,损失极其惨重。

同样的中石油股票,在巴菲特手中赚得盆满钵满,普通股民确是损失惨重,巴菲特的投资理念错了吗?还是在中国有点水土不服?

仔细阅读《巴菲特历年股东信精选》,便会发现真实的巴菲特,窥视到他的投资思考方式。

对于投资公司价值的判断,巴菲特会把时间拉长,从长期的角度分析问题;他会研究公司所处的行业,并善于从国家及全球等层面多维度、大空间的角度分析问题,两者相结合的结果,就是他判断公司可持续发展趋势的重要依据。

如果片面的忽略任何一个重要维度,盲目追捧学习巴菲特,就是在邯郸学步。

此次股东大会,对近万名参与的中国投资者来说,朝圣之旅背后,亦要思考,5G领域,抓住机会也好,没有核心能力也罢,正确的选择比盲目的努力更加重要。

还是那句话:投资有风险,入市需谨慎。

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